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Íñigo Caballero
Lunes, 1 de enero de 2018

De las materias primas, el cobre para 2018

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No queremos ser ni pesados ni cansinos en esta fecha final del 2017 hablando de nuevo del cobre que la bola de cristal donostiarra opina – y pronostica – que va a ser la estrella del 2018.


Los vaticinios que no son otra cosa que una suposición razonada, como un castillo en la arena que cualquier vientecillo lo hunde…


Los vientos de la política y del terrorismo sí que van a ser de naturaleza tormentosa sino un violento huracán.
 

La economía global pinta bien – oros relucientes – en la mayor parte del mundo. Para la política, por el contrario, pintan bastos, sobre todo en España donde la crisis catalana va a sobrevolar sin darnos tregua.
 

El crecimiento de las economías occidentales, la China incluida va a soportar el consumo creciente del metal cobre.
 

Seguimos la pista del metal rojizo desde años ha y, desde octubre-noviembre del 2016 vive un momento dulce que se va a prolongar por lo menos hasta finales del 2018.
 

El mayor refinador – e importador – de cobre de Japón, Pan Pacific ve los precios del cobre a 7.280 $ la tonelada métrica de media durante el 2018.
La media del año transcurrido ha sido de 6.100 $.

 

Se atreve, también, a pronosticar que el precio para el año 2019 será 7.220 $. Mayor precisión no la aporta un reloj suizo.
 

Sustenta su opinión en que el consumo mundial aumentará un dos por ciento y la oferta solo crecerá 1,3%.
 

El mayor productor de cobre del mundo, Chile, este año ha visto decrecer su producción del orden del 9%. El porcentaje del metal en el mineral disminuye y la apertura de nuevas minas es un proceso lento y caro en exploración que suele durar un mínimo de 20 años. En muchos casos ni en 30 años se consigue un permiso.
 

Los mejores geólogos e ingenieros de minas son canadienses y en la bolsa de Toronto cotizan más de 1.200 sociedades mineras. Ni siquiera la mitad de esas empresas poseen minas en Canadá, sino que son propietarias de minas situadas en todas las partes del mundo.
 

Antes de invertir en una mina los canadienses califican como <jurisdicciones seguras> las situadas en primer lugar en América del Norte y luego en América del Sur, incluso China.
 

Las minas africanas y de muchos países asiáticos se consideran <inseguras> y las cotizadas con minas en esas jurisdicciones tienen un menor valor por las veleidades de sus gobernantes.
 

Para elegir una minera del metal rojizo nuestra investigación se reduce a los Estados Unidos y Canadá porque, si ya de por sí el negocio minero es un negocio de riesgo por aquello de que la mejor forma de arruinarse es una mina o echarse una querida… pidiendo perdón por la expresión sedicente machista.
 

Volviendo a la seriedad del tema, en Toronto no cotizan excesivas mineras del cobre. Hudbay Minerals, Imperial Metals, Capstone, Taseko Mines y Copper Mountain Mining.
 

Estas cinco sociedades se consideran senior mines en contraposición con las junior mines que son cotizadas en fase de exploración. De estas la única que tiene todos los permisos es Nevada Copper con una mina con todos los permisos en el estado de Nevada y que comenzará a producir a principios de 2019.
 

Hay otras junior mines más atrasadas y que si consiguen sus permisos se revalorizarán espectacularmente como Candente Copper (en Perú) o Copper Fox Metals (Canadá).
 

Dejamos para el final deliberadamente a Teck Resources que es un gran productor de carbón, cobre y zinc y en fecha muy próxima de petróleo.
Teck es un gran valor que en el transcurso de 2017 se ha revalorizado de forma espectacular. Todavía le queda un buen recorrido, pero pensamos que en el 2018 tanto Copper Mountain como Taseko Mines nos producirán mayores satisfacciones por la vía de sus plusvalías.

 

Apostamos con claridad por esas dos mineras del cobre con beneficios espectaculares. Volveremos sobre ellas en la próxima crónica para que nuestro pronóstico se apoye en cifras y no en bla, bla, bla.

 

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