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Íñigo Caballero
Lunes, 9 de julio de 2018

Watch list IV

Guardar en Mis Noticias.

Se habrán dado cuenta que al ir desgranando la watch list no hemos seguido ningún criterio específico, sino que la exposición ha sido bastante desordenada como consecuencia de que a la lista vamos incorporando valores de cualquier sector en función de su mayor interés en el tiempo, de manera que una acción tecnológica se encuentra al lado de un fabricante de comida para perros o de una mina de manganeso en Australia…


Como dice esa expresión francesa excelente que lo dice con claridad: <qui s’excuse, s’accuse>, que la entenderán porque es español clarísimo. Pues, nos estamos acusando del desorden… qué le vamos a hacer porque es verdad.
 

Y como el mismo desorden impone seguir un cierto orden… y antes de que nos dejemos en el tintero alguna sociedad y porque es la única del sector <restaurantes> que seguimos es Deltaco (TACO) una cadena americana con más de 600 tiendas que va muy bien y la razón por la que la metimos es porque sus accionistas principales siguen comprando títulos a los precios actuales, señal evidente de que la cosa va a ir bien.
Y es raro porque si exceptuamos al típico McDonald’s, a Starbucks y a algún otro, el resto de la comida americana va de cráneo.


En Europa siempre nos ha gustado WHITBREAD la cadena inglesa de Hoteles Premier INN y los coffee shops COSTA CAFÉ que durante años – muchos – va subiendo su beneficio por acción sin que nada lo impida.

 

Tuvimos títulos comprados después del Brexit y la cosa fue muy bien. Ahora al fallar los COSTA no sabemos si por el efecto STARBUCKS o por alguna otra razón estos cafés no consiguen levantar sus ventas. Sin embargo, los hoteles Premier INN van viento en popa a toda vela y siguen una expansión que, probablemente, les hará que año a año suban los beneficios y el dividendo. Es un valor bueno y tranquilo para inversores que no quieran problemas.


Lo sacamos de la lista hace un año y después de algún descenso ha vuelto a tomar el camino hacia arriba.
 

Y si hoteles y restaurantes pueden ser buenos negocios los bancos lo son mucho menos. Los lectores están al corriente que la banca no es nuestra debilidad por su malísima posición actual, por sus inversiones nefastas en tierras emergentes de las que somos enemigos por el riesgo que conllevan, por el entorno desfavorable de tipos de interés actual y porque no nos fiamos un pelo de sus balances, confirmación de lo anterior por la quiebra del Popular.


Sin embargo, numerosos analistos siguen recomendando bancos patrios. Cada loco con su tema y nosotros antes de hacerlo preferimos buscar mejores soluciones más allá del océano. Pensarán que cobramos comisiones de la bolsa de Toronto y cada uno es libre de hacerlo. En Canadá los dos mejores bancos son el Royal Bank of Canadá (RY), en el NISE y, sobre todo el (BNS), Bank of Nova Scotia del que hablamos largo y tendido como uno de los mejores del mundo.
 

Y les repito lo escrito con anterioridad que un banco, a parte de ser un negocio debe ser un servicio de ayuda financiera a empresas y particulares para que al progresas estos, progrese el país. Y allá van con su ayuda y servicios a las cinco partes del globo. Lo mismo que los bancos españoles que van, por ejemplo, a Turquía… ustedes se imaginan qué empresas españolas excepto alguna descerebrada, puedan ir a ese país islámico donde en cualquier momento se les cruzan los cables – si no los tienen ya cruzados – y comienzan a expropiar al primer cruzado que aparezca…


Si mencionamos el (RY) y el (BNS) no es porque los bancos nos entusiasmen sino porque creemos que hay que seguirle la pista a alguno.
Y como es fin de semana y el ocio debe estar presente, incluso entre nuestros serios lectores, en la watch list tenemos dos cotizadas de comida para perros… sí, sí, no es ninguna broma y ambas pensamos si nos atenemos a sus balances y resultados van bien, incluso muy bien. Son PETMED (PETS) y FRESHPET (FRPT). Esto de la comida para perros va mejor que la de los humanos.

 

Y aunque mencionamos infinitas veces a nuestra tecnológica favorita, SHOPIFY (SHOP) que, por supuesto se encuentra en la lista, la traemos a colación porque acabamos de incorporar a otra empresa del ecommerce, de esto de la guerra de AMAZON, la chinita ALIBABA (BABA) que cotiza en el NYSE y que lleva una trayectoria alcista impresionante como su homóloga AMAZON.


Nunca en la lista ha entrado – ni salido, por supuesto, una cotizada china, por aquello del síndrome del Banco Popular, que, si no nos fiamos de los balances ibéricos, mucho menos nos fiamos de los chinos, por aquello de los cuentos chinos.


Pues, a pesar de los pesares y de los cuentos asiáticos, decidimos incorporar a BABA, sin que sirva de precedente a nuestra watch list…
Y lo hacemos después de leer y releer sus balances y resultados que, nos parecen verosímiles y sobre todo porque, además de ser un líder mundial como AMAZON del ecommerce, también es un jefe de fila en la cloud – que bien suena eso de la nube – y lo que nos ha decidido, al final de todo ha sido el anuncio recientísimo de su alianza en Europa con el grupo Bolloré que es alguien que sabe lo que se hace.


Como es fin de semana y hace buen tiempo en esta Europa viejuna, les dejo para que el que quiera se vaya a La Concha.

 

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